[trading] support & resistance, trendline, momentum

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在介绍完了基本的indicators之后，来了解一下技术分析。

1. support & resistance

先介绍两个基本概念：support和resistance。support就是股价的底，keep the stock price above a certain level。与之相对的，resistance是股价的顶，keep the price below a certain level。在一段时间内，support line & resistance line被触碰并反弹的次数越多，说明这个位置越重要。一般来说，support line buy in, resistance line sell out。

support/resistance line怎么画呢？分为两步：

第一步：在主要swing的波峰和波谷画出上下限


第二步：找出经常重合的上下限，连成水平线即可


这些水平线上的价格，可以看做是apple股价的关键点位。这些关键点位具有阻力/支撑力，即短期价格的上下限。support & resistance的数量因实际需要而定，如果是短线可以多花一些，中长线可以只关注关键点位。

2. trend

2.1 trendlines

trendlines用来表示股价的变动趋势，分为support trend line (bottom) 和resistance trend line (top)。与之前说的support line & resistance line的区别就在是trend line是倾斜的，而support/resistance line是水平的。

trendlines的画法一般是找一段时间（波段）内的支撑点和阻力点，然后连线，使线能覆盖尽可能多的点位。还是以apple为例：


这是最简单的trendline，由support/resistance trend lines组成。当然，我们也可以多花几条trend lines，这样就形成了trend channels（包括支撑带和阻力带）：


画了这么多，有啥用呢？

把support/resistance和trendline放在一起，会有许多交点，它们暗示了买入卖出时机：


如果趋势线自下而上穿越support line，说明未来股价会上涨，而与support line的交点为股价在该波段内的最低点，是买入的信号。反之，如果趋势线自上而下穿越resistance line，说明未来股价会下跌，与resistance line的交点即为股价在该波段内的最高点，是卖出的信号。

2.2 trend analysis

趋势分析即研究一段时间内的股价未来的变动趋势。trends按方向分可以分为up/down/consolidating；按时间分可以是short (3-6 months)/intermediate (6 months-2 years)/long (more than 2 years)。

如何评价一个趋势分析做的好还是不好呢？一方面是能尽早识别未发生的趋势（get on the trend as early as possible），另一方面是判断出的趋势能够尽可能的持续（stay with the trend as long as possible）。

常用的趋势分析工具包括前面提到的support & resistance, trendlines, trend channels, moving average, chart patterns，也包括cycle & seasonality这种。一般步骤是：MA->support & resistance->trendlines->trend channels

下面以过去一个月的日经指数（nikkei 225）为例做趋势分析：

step1：MA(5) & MA(15)


step2：绘制support & resistance



 step3：trendlines 

step4：trend channels

3. momentum

momentum，中文翻译成动量，是指的股价或成交量变化的加速度。momentum trading作为一种很暴力的交易策略，是通过the strength of recent price trends来决定是否要买卖股票。信奉这种策略的交易员认为价格是有惯性的，涨的继续涨，跌的继续跌，即：an asset price that is moving strongly in a given direction will continue to move in that way until the trend losses strength。因此通常会“追涨杀跌”。但是目前没有理论能解释股票表现的惯性，因此动量也被称为一种market anomaly（市场反常现象）。一般投行或者hedge fund会有自己的动量计算交易系统，这个就属于quant's scope了。

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