[trading] pullbacks & fibonacci tools

- 三月 02, 2019

在了解了一些关于trend和gap的基本知识以后，我们要解决的问题就是：我当然知道现在股价要涨，可究竟应该在【哪个时点/时段】买入呢？即：when to enter the market？

pullback trading strategy

- what is pullback

The 【pullback】 is the price movement against the prevailing trend. 以近一个月的上证指数为例：

在0212-0222的上升趋势里，紫色箭头处价格出现了上升大趋势里的下降（如1），这就是uptrend里的pullback。在0226-0301的下降趋势里，箭头处是下降大趋势里的上升（如2），即downtrend里的pullback。0225处的断点即为上篇中提到的【breakaway gap】（突破缺口，当日最低价高于昨日最高价）。

- how pullback works

以点1为例，此时大趋势为上升，但短期内出现了下降，是买入（long）的信号。换句话说，虽然1处跌了，但这只是一个短期趋势，如果在此低点买入，未来股价上升，就有了巨大的盈利空间。那么如果是点2处，长期趋势是下降，但此时有短暂的上升，价格达到一个小高点，就是卖出（short）的信号。

pullback strategy最大的优势就在于能保证相对的“低买高卖”。但是很多时候，比如在点1处，如何判断此时的下跌是长期趋势的扭转还是暂时性的下跌呢？有没有一些特别的价格水平或者时间点是值得traders重点关注的呢？引入【fibonacci tools】（斐波那契工具）。

- fibonacci retracement

【fibonacci retracement】（斐波那契回调）一般用来预测the extent of correction or pullback，思想来源于斐波那契数列：1，2，3，5，8，13，21…即：a(n+2)=a(n+1)+a(n)。这个数列的神奇之处在于，随着n逐渐变大，a(n)/a(n+1)的值总是约等于0.618【黄金分割比】。

基于fibonacci数列，我们计算fibonacci ratio：

F100%=0.618^0=1
F61.8%=0.618^1=0.618
F38.2%=0.618^2=0.382
F23.6%=0.618^3=0.236
F76.4%=1-0.236=0.764
F0%=0.618^n=0（n趋近于无穷大）

这样就得到了最常用的fibonacci ratio，也是fibonacci retracement level：0.618，0.382，0.236，0.764。fibonacci retracement theory认为：当股价的上升或者下降趋势明显时，pullback的程度应该是这些level中的一个。比如现在股价从100涨到了110，pullback就应该是-6.18/-3.82/-2.36/-7.64。一般在趋势的早期或者晚期（gain steam或者lose steam的时候），股价变动幅度较大，retracement level会更高。

一般stock chart的插件里都有fibs retracement，我们还是以上证指数为例：

可以看出，0226以后的retracement基本以23.6%为support，在区间内波动。

而一个月内的道琼斯工业平均指数也呈现出类似的走势，23.6% & 38.2% act as support line：

所以可见，fibonacci retracement level是有一定预见性的，可以用来预测长期趋势下的pullback的幅度。

- fibonacci time zones

fibonacci retracement level预测的是价格在一定时间内逆趋势的波动，而fibonacci time zone（斐波那契时区）关注的是重要的价格变化可能发生的日期。一般认为在fibonacci数（1，2，3，5，8…）附近容易出现重要的价格线。

fibonacci time zones分为两种，一种是普通的，一种是trendbased。先以过去三个月的上证指数为例，画一般的time zone。即：先选定一个较强的趋势，以此为benchmark（1），然后会自动生成关键时间线：